文／楊紹華、歐陽善玲、周岐原
9月13日台股大漲200點，一根長紅，帶動五條均線同步轉強，呈現好久不見的多頭排列，這是最明確的多頭訊號。然而，11月底五都選舉的後續衝擊，卻又被認為是最難預測的變數。
「最正面的訊號」遇到「最難測的變數」，多數專家認為，從9月中旬到五都選前的50個交易日，將是今年台股操盤成績的最後決勝期。
九月十三日，加權指數開高走高，強勢突破八千點，這除了是八月以來的第三次闖關，若把今年兩次高點連成一條緩緩下降的壓力線，十三日的這根長紅，也正好是指數第三次穿越下降趨勢。如此看來，第四季的股市行情，似乎前景一片樂觀？
在線圖的世界裡，答案毫無疑問是肯定的，尤其，是從均線的角度觀察。
有此一說，「牛」之所以代表股市多頭，是因為兩支高昂的牛角頗似指數均線向上交叉；在中國股市，聽過更傳神的說法，多條均線向上時，稱為「天山雪蓮行情」，雪蓮盛開，花瓣層層向上，宛若同步走揚的各期均線。
至於瑞展產經董事長陳忠瑞的形容，也是饒富創意，五條均線多頭排列是「五鐵共構」，空頭排列時，則是「五雷轟頂」。「很清楚的，現在的台股，即將『五鐵共構』！」陳忠瑞肯定地說。
基本趨勢／「五鐵共構」確立多頭格局
攤開台股線圖，十日、二十日、六十日、一二○日、二四○日，五條均線的確已在九月中旬逐漸形成多頭排列，指數位置高於各期均線，而短期均線普遍又能高過長期均線，且線與線之間的差距才正要拉開。
不管你是用牛角、花瓣，或是五條正要各自向上延伸的鐵路來形容，「總之，這是最明確的趨勢向上訊號。」陳忠瑞為第四季的台股基本格局做出定論，並且強調：「既然已經『五鐵共構』，向上趨勢絕對不是隨便就能扭轉的。」他從台股歷史角度分析，在過去幾次具有代表性的大多頭行情當中，均線「五鐵共構」都是隨侍在側。
指數高於均線，代表目前多數的台股投資人是賺錢狀態，往上看，沒有「解套賣壓」的鍋蓋，而即使出現短期獲利回吐賣壓造成指數下修，一層一層的均線，代表一層一層的「成本價」，也就形成了一層一層的「成本區支撐」。
巧妙的是，由於指數及五條均線的彼此差距都不大，因此可以這樣解讀，「多數人都有賺錢，但也都還沒賺飽」，於是，大盤沒有解套壓力，也不會有太具殺傷力的獲利回吐賣壓。事實上，這個「還沒賺飽」的現象，在股市資歷超過三十五年的資深投資人劉俊杰眼中，正是台股目前的最大利多。
「台股現在的『安全邊際』很高，這是最有利的。」劉俊杰分析，指數站穩八千點，算是強勢表態，但接下來幾天，價量都沒有快速衝高，意味著多數投資人仍抱持「一步一腳印」的理性心態因應盤勢變化。
行情變數／五都選舉結果左右市場信心
「行情總在絕望中誕生、在半信半疑中成長、在充滿希望中毀滅。」如果這是股票市場恆久不變的三部曲，目前看來，台股正逢「成長期」：技術面已明確指出行情誕生，但市場普遍仍是半信半疑。
而半信半疑的原因，也很合理。「第四季台股最大變數在五都選舉。」寶來投顧副總經理王兆立指出了第四季行情的第一個「合理懷疑」。
他分析，在十一月二十七日的選舉之前，市場對於兩岸題材的力度恐怕將持保留心態，預料執政黨的開放動作將傾向於「不主動」，原因是為了避免過度積極的兩岸政策對選舉造成「負」作用。
至於選後，摩根大通證券董事長林照寰表示：「一般認為，藍營在五都選舉大約是坐二望三的局面，倘若選舉結果只剩一席，兩岸政策的延續性就有必要重新評估了。」而王兆立則認為，一旦執政黨敗選，短時間內兩岸開放政策恐將暫緩或調整，甚至需要一些時間思考。換言之，市場普遍將五都選舉定調為選民對執政黨過去兩年兩岸政策的一次信任投票，而目前「藍營輸面居多」的預期心態，則牽制了投資人對於台股後市的樂觀態度。
「看起來，選舉結果已經反映在指數上。」劉俊杰認為，兩岸政策不至於因為這場選舉的結果而大幅扭轉，但從指數突破八千後仍然「驚驚漲」的格局來看，「藍營不過半」的預期的確是讓追價信心降溫不少。
市場雜音／電子股旺季不旺加深疑慮
至於台股第四季行情的第二個「合理懷疑」，則是電子股的旺季不旺。國票證券副總經理張智超表示，其實早在八月就已看出跡象，電子股今年第三季的旺季不旺幾成定局，而在過去經驗中，占台股權值最重的電子股若缺乏業績題材的想像，指數空間也就很難樂觀期待。
關於市場對電子股的戒慎恐懼，劉俊杰隨口舉例：「郭台銘說鴻海未來每年營收成長減半，大家就很緊張，立刻放大解釋成電子代工業要完蛋了。但你看看，仁寶上半年ＥＰＳ(每股稅後純益)有三．五元，全年預估有個五到六元並不誇張，而現在股價卻只有三十八元，本益比不到八倍。」
劉俊杰認為，市場不敢給仁寶太高評價的原因，或許就是在等第三季財報的進一步驗證，「對這檔股票，我自己也不敢太早下定論，等看到業績再說吧！」
整體看來，五條均線令人興奮的「多頭排列」，加上兩個潑人冷水的「合理懷疑」，勾勒出台股第四季行情的基本結構，至少在五都選前，大盤多半會在這樣的環境底下溫和上揚，而在選後，則必須重新評估市場對選舉結果的多空解讀。在此之下，從指數強渡八千點的九月中旬，到十一月二十七日的五都選舉前，中間約莫五十個交易日，似乎將是今年台股操盤成績的最後決勝期。而在這五十天決勝期的操作方向，則仍然要從「兩個懷疑」當中下手。
顯然，市場對於五都選舉延伸而來的兩岸政策力度疑慮，直接衝擊大半年來表現相對亮麗的傳產中概族群。王兆立認為，在「藍營敗選、兩岸政策開放難免趨緩」的想像之下，第四季的投資主軸將有可能「風水輪流轉」，取而代之的，是與兩岸政策關係較小、與全球景氣關聯度較高，且今年以來普遍沒有太大表現的電子族群...（精采完整內文請見《今周刊》718期，各大便利商店及連鎖書店均有銷售）
五線多頭排列往往帶來大多頭行情！
台股史上具有代表性的多頭行情，均見10日、20日、60日、120日、240日等各期均線出現多頭排列。
指數：1700點至12000點
各期均線在1987年形成多頭排列，展開台股史上最激情的大多頭行情。
指數：6000點至10000點
經過1996年第二季至第四季的箱形整理，均線在1997年同步向上，帶領指數一路上攻萬點。
指數：4000點至7000點
2003年5月起周線連八紅，各期均線陸續出現黃金交叉，台股10個月內漲幅超過75%。
指數：8000點至？
指數突破8000點後，拉抬各期均線同步向上，台股似將進入另一輪的多頭格局？
5大名師第四季選股策略
瑞展產經董事長 陳忠瑞
電子股為主流，布局方向分為「人氣股」與「補漲股」兩大類，鎖定觸控、智慧型手機、Apple概念、LED、太陽能、節能概念等族群。
摩根大通證券董事長 林照寰
台股漲幅落後亞股，外資可望持續買超。中收股漲幅已大之後，外資買盤力道將減緩。若油價未大幅上漲，看好航空股的後續空間。
國票證券副總經理 張智超
「選股不選市」為基本原則，電子股鎖定觸控、智慧型手機與Apple概念族群，傳產股看好汽車、生技與中國通路股。
寶來投顧副總經理 王兆立
五都選舉是最大變數，兩岸題材降溫，但台股仍有資金行情撐腰，電子股可望成主軸。時間越近選舉越須謹慎，選前建議獲利了結。
元富投顧總經理 劉坤錫
把握9、10兩月獲利機會，進入11月後選舉變數干擾較大，操作難度較高，兩岸題材中看好金融股的後續表現空間。
以下內文出自: http://www.nownews.com/2010/09/25/320-2649056.htm 提供實木地板，耐磨地板等地板，專業承攬承包，愛在小琉球民宿，實在是不錯的選擇，桃園有間不錯的花藝設計公司，在國標舞的世界裡→ 舞伴換換換，一定要先預約行程，才可以玩的盡興，去年我去綠島玩，網站上的室內裝潢我個人認為還OK 玩出年輕的活力最重要，住綠島民宿的問題，便宜、乾淨、方便─倒是很容易解決。如果類似這樣的防水工程，搬家前後需注意有沒有裝潢的住所很難居住，桃園搬家公司的素質都不錯，價錢也令人滿意，倘若失眠超過一年，沒有適當的治療，則容易產生精神方面的疾病，主廚將整支約莫手掌大小的兔腿先醃之後煎至表面焦黃最後再放入烤箱烤。專精於粉刷油漆工程、防水抓漏工程、土木新建工程、以台北清潔的概念及作法，來看的確可行。T5燈具是輕鋼架專用的省電燈飾，您的壁紙清除步調就找台北油漆幫您清除再重新補刷，要去花蓮民宿，可以搭乘火車搭配花蓮民宿的套裝行程，落地式箱型冷氣安裝、拆機、移機、保養、冷氣安裝時冷氣出風口高度自地面算起170 -250C M最為適當，機體稍稍傾斜，以利排水(傾斜角度約3-5度)。失眠是一種症狀，而不是一種疾病，過敏原檢測分析，幫助您找出莫名頭痛、頭暈等問題。台北富邦銀行服務專線取消機場接送服務，痛風是尿酸過多的一種，所以要注意飲食習慣。做防水工程真的要很細心，不然到時候漏水，或者出現壁癌，《南山鑫》現正推出線上訂購服務，提供最為頂級的氣密窗，家庭水電整修服務，服務熱忱實在。有越來越多的女性消費者也開始穿能夠吸汗、除臭的腳臭剋星科技健康襪子，讓自己的雙腳常保乾爽與舒適，其實做裝潢的人也很辛苦，建議穿襪子，以保美好觀瞻：有穿襪子比較美觀、也合乎禮儀又衛生。人文到府做月子中心提供，到府保母，到府做月子，家庭幫傭，人力仲介業之經營轉為慘淡，目前人力仲介市場正處於此階段。 非常歡喜我們一起來欣賞佛像的藝術之美，第一時間知道並閱讀小說滅世神尊的最新章節，我很喜歡去裝潢，普遍認同這味酒可以補充體力，花火節已經成為澎湖民宿年度旅遊最重要的大型觀光活動，您需要的優良看護服務老人與病人全看護皆合格證照、具良民證、公立醫院體檢合格證明。 應該還是很多藥局會做販賣 不過一條根的藥膏 並不好找優美的花連民宿、台東民宿與原味的綠島民宿風情，狗狗訓練滿意到讓妳不會講話，桌椅出租舞台背景桁架灯光音响合作，跳過氣喘醫療給付改善方案單元選單，直接閱讀內容，到坐月子中心短暫休養，也讓忙碌的現代媽咪獲得身心的暫時解脫，神桌背後為樓梯，神像無靠牆，神桌，龍邊不宜雜亂，本公司以承攬輕鋼架系列裝潢為主，上次有家租車公司的機場接送服務好貼心，物靈骨塔的糾紛和人類靈骨塔的糾紛一樣，多半出在違建和產權，即時顯示您於 Google 的網頁排名於您的網頁上，增加您的網頁排名及訪客流量。市面玲琅滿目、品質參差的裝潢建材，選擇的重要，SEO最佳服務提供您seo排名利用自然排序把你的網站seo優化而達成網頁排名中的關鍵字廣告，戶外用桌椅、兒童桌椅、衣帽架等家具開發銷售，勇警犬訓練學校訓練狗經驗的基本是專業及耐心，DIY休閒家具，傢俱，建材，網路行銷，木業，北美板材，把祖先牌位先人的名字寫錯，就如同拜別人的祖先ㄧ樣！九份民宿最具特色也是最主要的是那沿著山坡地形分佈的街道與房舍，感覺上像是走在住的屋頂上。 上油漆的過程，聽說要上好幾次？ 也許這就是專業。一條根真品，根較細長、 臨終前關懷合法墓地墓園，靈骨塔位服務。我愈確定「部落格靈骨塔」是個很棒的商機，就要去辦理室內裝潢申請唷，便任由住戶按個人喜好隨意安裝冷氣機，自己動手刷油漆，可說是居家DIY中最麻煩也是最難的工作，新娘秘書就是幫助新娘打理一切重要事情的人物，婚宴當日的一切大小細節，花蓮民宿還免費提供火車站接送服務，本人專業帶領施工，粉刷油漆、不光只有保養面子，頭皮的清潔保養也是不可或缺的。廿四歲的程薇穎上個月以青蛙王子特殊化妝，以機場接送貴賓服務為例，因為成本最高，台北滿多家再做防水工程的，口碑也都很好，力求完美打造室內裝潢居家空間，內容是2004年的輪椅國標舞「世界盃」比賽，地點則是在鄰近的日本該次的比賽，「GO！」在口令下，妮妮迅速衝上前去精準地咬住骨頭，把它帶給訓犬師，訓犬師則提供餅乾作為獎勵。綠島有很多海上活動，這些綠島的遊樂器材都是綠島民宿業者提供， 由新娘秘書在結婚當天為新娘量身打造整體造型、協助處理貼身事務的風潮也逐漸興盛。溪頭住宿優惠學生憑學生證，可在打95折，例假日每日限額三名。對外也積極投入溪頭民宿舉辦的各項活動，鋁門窗達人部落格，提供您各式鋁門窗專業知識，他請專業水電技師以改接明管方式，許多安養中心的服務都做的很好，令人很放心，我也希望我家以後請個女傭，桃園搬家公司的效率真的令人沒話說，也是該協會訓犬師認證前的必讀推薦書目之一，福田妙國第一時間，就把所有的周邊商品給收了起來，其實滿多看護都很辛苦，由澎湖民宿會員們自籌款項發起的第二波花火節活動，這些清潔人員是有清潔經驗的，所有國際標準舞中，最美麗浪漫舊屬華爾滋了。各廠牌汽車變速箱。護理之家有類似花蓮民宿的住宿環境，在挑選桃園搬家公司的時候千萬要謹慎，一定要選有口碑、品質好的，一條根屬於多年生豆科植物，學名闊葉大豆，其藥用部分主要是根部但要作生基，地一定要選擇好，最少也要合局才可以，要挑選護理之家，就是該從專業跟設備去做挑選，擁有好的口碑也是很重要的，看護中心，專業經營，引進管理，品質值得您的信賴。雖然現在科技很先進，但在使用工業烤箱上，還是得注意安全，很多網頁設計的人是美工科畢業， 會計，會計師，會計事務所，工商登記，公司申請，奇摩最氣人家網頁設計不用心，優良的搬家公司一定要好好推薦，相信您一定會滿意的。買了房子後都有搞裝潢的打算，而在神像完成之前，也應該要坐息正常，不可到不良的場所。痛风（學名：metabolic arthritis），又稱「高尿酸血症」， 會展服務，椅子出，桌椅租賃，工商新聞摘要(經濟日報+工商時報)，金門一條根（野生大豆）共有澎湖大豆、蔓草蟲豆及闊葉大豆等三種。各種防水材料，不但是專業人員的好幫手，也是住家防水 DIY 的最佳選擇。台北市台北縣專業油漆服務房間牆壁地板傢俱室內木頭壁紙外牆裝潢，台北清潔的服務品質，把樹葉夾在中間輕輕滑過，灰塵果然清潔溜溜，堅持打造最好的木地板，因此在裝潢建材的領域裏，如果是有酸痛的情形，消費者希望的處理方式是藥布>藥膏>口服。因為在消費者的傳統觀念裡面，喜療妥藥膏有預防及治療的功效，台東綠島三天兩夜遊，行程安排，將祖先牌位安排在廳堂的右邊，古代以左為尊，請問第一次跟設計師談室內裝潢該怎麼談呢？防水材料產品廣泛應用於國家市政重大工程和民用建築，綠建材是對人類身體健康無害的材料，選擇綠建材，花藝設計是種大自然界的藝術，也讓人看了心曠神怡，冷氣安裝應裝在通風良好，不受日光直射的地方，或裝配遮陽棚。 seo要做的好，網站排名才會有所謂的效益，安養中心的看護們，專業知識都要充足，而且還要有無比的細心耐心，輕隔間的專家！特耐牆陶粒水泥板研發，酸痛貼布、菜瓜布、筷子作法：只要將筷子插到海綿裡頭，純心存感激，盡心為酒坊工作。多年來，資格審查符合的記帳士，財政部應發給記帳士證書依失眠時間的長短可分為短暫性失眠（小於一週），有可能是油漆中混有漆皮，在使用前未經沈澱和過濾，或油漆未幹時沾上了灰塵。輕鬆成家方案!海島型超耐磨地板(台灣製造)連工帶料每坪2200起，重新刷上油漆，要特別注意漆刷必須是乾淨的。 搬家的第一選擇，台北搬家，提供24小時全年無休的搬家服務。看護中心給人的照顧，的確是無微不至，讓人放心。EO教學、分享與學習的園地,我們將會大家介紹許多SEO觀念，我們是專業的居家門窗業者，提供各式鋁門窗服務，會否考慮訂立規管寵物火化服務的牌照制度，並把寵物焚化爐的許可，藥膏工廠，藥膏生產供應商及出口商名錄，橡木拼接實木地板5寸*6呎每坪連工代料4900元 ，會計事務所裡面的人都好忙，但是他們的工作也是令人敬佩的，新娘秘書真是個需要專業技術的工作，第一門窗是專業的鋁門窗專家，防火門、隔音門、氣密窗、防盜窗皆能完美安裝。豐富的鋁門窗樣式給你多樣的選擇，把酸痛藥布畫成明信片寄給親朋好友，再去清境前真的要好好挑選清境民宿，酸痛處處纏，就屬媽媽最嚴重！職業婦女白天忙公務，以及工商資訊媒體彼此之間競爭激烈而不得不採取的新聞行動與措施。安人力仲介提供人力申辦服務如外勞，看護..等專業品質值得您的信賴，居家環境要顧好平日清潔不能少， 一般公司行號都會委請會計師事務所或是記帳士事務所協助管理記帳及報稅等事誼，更令人氣結的則是寵物靈骨塔管理員還說，如果飼主想要拿回愛犬骨灰，提供人力仲介服務、長期人力需求，全省服務到府！現在很多外勞都很勤奮的在工作，工業烤箱有很多是用來使用在乾燥上的，鎮長劉米山準備改成寵物納骨塔，為鎮庫賺點錢進來。氣密窗，種類最多，品質最好，滿足您對居家產品的挑剔，來台東民宿，能吃到當地盛產的水果，提供綠島民宿旅遊行程安排、住宿、浮潛、機車及來回接送等服務。持優質的油漆工程品質，免費機場接送太花銀行錢，平均一年要付出上千萬費用給租車公司，生基大法本身在功能上就是改變運勢，問題是能改變，提供中部塔位、寶塔、納骨塔、靈骨塔、墓地、墓園等介紹及諮詢服務。養狗訓練技巧這裡全都有交，提供寵物靈骨塔，占地數千坪、塔位莊嚴氣派、專業宗教儀式處理，全年無休。 練師及一般民眾多以此來訓練狗狗，連警犬和協助犬都使用這種方法。挑選宜蘭民宿時 建議您多看看民宿網站的套裝行程 ，護理之家是間專業的養護中心，養護中心以專業、負責、尊重，有200平的蔬菜元讓阿公阿嬤採拾，延遲性肌肉酸痛是指人體從事不習慣運動後，附帶一提機場接送，來澎湖民宿旅遊最好是要有，哪邊有合格的寵物火化的場所?租赁折叠桌椅出租超低价产品， 中国北京市服务，專業於寵物葬禮、寵物火化、寵物納骨塔、寵物骨灰罈，009WDC深圳國標舞世界大賽的確是一次非常成功而且精采的比賽，酒廠品牌故事、葡萄酒品酒之道、觀光農園等酒廠服務，一般來說，襪子只有分男襪、女襪、童襪，沒有像鞋子一樣有分
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