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記者楊伶雯／台北報導

印度SENSEX指數今年8月底失守18000點大關後，9月起回彈，今年6-8月月線已連續三連紅；「寶來新興國家指數傘型基金」之「寶來印度指數基金」經理人陳思蓓表示，印度經濟改革、國際資金流向以及消費動能仍處樂觀情勢，如果9月份指數再度收紅，月線則連四紅，印度股市將可望展開波段攻勢，第4季噴出行情可期。

印度股市去年獲內外資同步加碼，推升SENSEX指數從8300點大漲到18000點，漲幅超過一倍；印度股市自今年9月以來呈現緩升，SENSEX指數更於9/13日一舉突破19000點，收盤創下今年新高，9月以來至13日的漲幅達6.88%；就短中長期面向觀察，印度今年6-8月月線連三紅並創新高，中期觀察的技術指標KD、MACD處於多頭氣勢延續格局。

陳思蓓說，長線來看，印度股市近10年（2000~2009年）第4季平均漲幅達11.13%，明顯超越各季表現，今年第4季指數能否再向上突破，將視9月月線是否收紅，若一旦確立，則印度股市將開啟長多格局。

陳思蓓表示，印度股市經過今年以來整理，本益比已回歸至15倍的歷史平均水準，亦已接近新興市場平均水準，並無過高疑慮。就另一市場代表性指數--MSCI印度指數觀察，預估本益比僅17.7倍，較5年長期平均之19.8倍仍處於折價，尚未回到金融海嘯前波高點28倍，位處相對低檔區，目前時點已出現投資價值訊號。

根據IMF統計，過去5年印度經濟成長率平均為8.5%，今年7月份公佈的IMF World Economic Outlook報告中更預測印度今年成長率將高達9.4%；未來倘若經濟持續改革，印度政府為強化基礎建設結合民間力量推出的「五年計畫」能夠持續發展，印度未來10%的經濟成長率值得期待。

近幾年來，在基礎建設以及企業資本支出保持高速成長的情況下，印度整體經濟成長動能持續強勁，印度政府近幾年致力控制政府支出，計畫性降低財政赤字以提振外資信心，已看得出相當成效。

今年初印度政府已制定削減赤字執行計畫，印度財長宣佈逐步收回國內能源價格補貼，根據MIC最新調查顯示，印度政府也積極推動無線通訊基礎建設，並已完成發放3G、寬頻網路接取執照，拍賣總收入一舉突破一兆盧比（約224億美元），預估可降低財政赤字佔GDP比重至4.5%~5%之間，印度政府目標於2012年將降低財政赤字佔GDP比重至4.1%。

陳思蓓指出，由於印度成長動能仍十分強勁，且各國政府已延續寬鬆貨幣政策基調展開經濟復甦保衛戰；第4季向來為印度傳統節慶季及婚禮旺季，必能刺激消費買氣，且今年10月印度將舉辦大規模國際運動賽事「第19屆英聯邦運動會」，這視為2020年申辦奧運的展示台。

陳思蓓說，在衡量印度經濟改革、國際資金流向及消費動能後，樂觀看待印度未來長線發展；建議投資人可準備開始分批進場建立長線投資部位，透過印度指數型基金（Index Fund）直接掌握印度股市今年第4季的行情，是緊抓市場報酬的最理想的投資工具。